财务分析中，应收账款管理是评估经营和财务健康的关键。应收账款是企业因信用销售对客户形成的债权，是流动资产的重要组成部分。
应收账款基于权责发生制原则，在款项未收到时即可确认收入，但也可能被用于虚增收入，导致利润表失真。同时应收账款需定期减值测试，根据款项回收预期将发生的信用损失金额计提坏账准备。减值准备的计提直接影响净利润和资产负债表的应收账款账面价值。
应收账款有哪些风险？
财务舞弊风险：根据会计准则，利润表上反映的营业收入增长往往与资产负债表上的应收账款增加相对应。收入造假往往第一步通过虚构销售交易等手段，人为膨胀应收账款，以此在财务报表上虚报收入和利润。
减值风险：应收账款的回收受下游客户信用状况和财务稳健性的影响，特别是应收账款高度集中在某几个客户的企业。若客户信用不佳或面临财务困境，回款难度加大，需提高坏账准备计提额。这将直接减少当期净利润，所有者权益下降。
运营风险：应收账款的质量直接决定了企业主营业务的运营效率。高质量的应收账款意味着企业能够有效管理信用风险，快速回收资金，提高资金周转率，运营效率高。
现金流风险：应收账款作为主营业务收入的重要组成部分，是日常运营资金的主要来源。其回收效率和管理水平对企业的现金流稳定至关重要。如管理不当，可能会导致资金回流受阻，进而影响正常运营和财务稳定性。
举个例子
乐视网案例是中国上市公司中因应收账款财务造假导致资金流动性危机和财务恶化的典型代表。
乐视网曾是创业板的高市值公司，以快速扩张和多元化战略迅速增长。然而，从2016年开始，涉嫌财务造假，通过虚构销售合同等手段虚增收入和利润，同时应收账款管理不当，引发了严重的流动性问题。
2015年至2016年间，乐视网的应收账款从约33亿元激增至约87亿元，增幅超过150%，远超其营业收入的增长（68.64%）。2016年，公司1年以内的应收账款未回收率高达63%，远高于行业平均水平，表明其在应收账款回收上存在重大问题。
随着财务造假行为的揭露，乐视网的股价暴跌，债务违约频发，市场信心丧失。资金链的断裂和财务状况的持续恶化最终迫使乐视网停牌和被摘牌，进入破产重组程序。
应收账款如何分析？
波动分析：分析应收账款和营业收入的波动情况。如果应收账款的增长速度远超销售收入的增长，或显著高于行业平均水平，可能表明企业在授信政策上有所放松，或是存在通过虚构交易来虚增收入的嫌疑。
在这种情况下，需要深入分析企业的授信政策是否有所调整，是否存在放宽信用条件以促进销售的行为。如果授信政策并未发生重大变化，而应收账款的异常增长仍然存在，可能表面在财务报告中存在操纵收入和利润行为。
账龄分析：分析应收账龄结构，识别是否有长期未收回的款项，以及长期未收款项的比例是否异常。如果发现应收账款中存在大量长期未收回的款项，并且这些款项的比例相对于正常业务周期显得异常高，可能表明企业的信用管理存在问题，或者客户支付能力不足。
此外，长期未收款项的高比例也可能表明在收入确认上过于激进，或者存在故意延迟确认坏账以美化财务报表的行为。
减值分析：评估坏账准备政策的合理性，是否与行业标准和企业历史数据相符。分析不同年份的坏账计提比例，是否存在异常计提行为。
如果某一会计期间坏账准备计提额突然大幅增加，可能表明企业面临客户信用恶化或市场环境变化导致的信用风险上升，或可能为了掩盖之前的财务造假行为，通过大量计提坏账准备来消化实际上已无法收回的款项。相反，如果减值计提额大幅下降，可能表明对信用风险的评估过于乐观，或存在通过减少坏账准备来人为提高利润的操纵行为。
如果应收账款高度集中在某几个客户身上，需进一步分析这些客户应收账款的减值情况，以评估其信用风险和可能对企业财务状况产生的影响。
运营效率分析：通过计算应收账款周转率（销售收入除以平均应收账款余额），并与同行业指标进行比较，评估收款效率。
较高的周转率通常意味着能够更快地将信用销售转化为现金收入，显示出较强的资金回收能力和运营效率。然而，如果应收账款周转率异常高，特别是在没有明显业务模式或市场环境变化的情况下，也需要警惕可能存在的财务造假风险，如可能通过提前确认收入或虚构交易来人为提高周转率。
相反，较低的周转率可能表明在收款方面存在效率问题，客户支付延迟或信用管理不够严格，这时需要审视并改进其信用政策和收款程序。
竞争力分析：通过应收账款金额大小，分析市场谈判能力和市场地位。如果一家企业的销售收入规模较大，但应收账款长期维持较低水平，表明企业对客户有较高的市场控制力和谈判能力，通常大部分销售采用了“先付款，再发货”模式，资金周转快，款项回收风险也较小。
现金流分析：应收账款回收效率直接影响经营活动现金流入。收入高而现金流入小可能表明款项回收效率低，存在坏账或延迟支付风险。
通过对应收账款的深入分析，我们不仅能够洞察企业的信用政策、运营效率和市场竞争力，还能揭示潜在的财务风险和舞弊行为。有效的应收账款管理对于保障企业现金流的稳定性、维护财务报表的真实性、以及推动企业可持续发展具有至关重要的作用。
